La diversification demeure l’un des outils de construction de portefeuille les plus puissants à la disposition des investisseurs. Ce principe a été mis de l’avant pour la première fois par Harry Markowitz dans les années 1950. On lui doit l’expression célèbre suivante : « La diversification est le seul repas gratuit en matière de placement1 ».
À la base, la diversification vise à optimiser le rendement pour un niveau de risque donné. Ce concept est à la pierre d’assise des FNB de répartition d’actifs de BMO, qui sont conçus pour offrir aux investisseurs un portefeuille mondial diversifié au moyen d’un seul FNB à faible coût. Pour offrir encore plus de valeur, BMO a récemment ramené à 0,15 % seulement les frais de gestion de certains de ses FNB de répartition d’actifs les plus populaires.
La plus importante décision
La répartition de l’actif est généralement considérée comme l’élément ayant le plus d’influence sur le rendement d’un portefeuille à long terme. Une célèbre étude de Brinson, Hood et Beebower (1986) a révélé que 90 % de la variabilité des rendements dépend de la combinaison de catégories d’actifs d’un portefeuille et non de l’opportunisme de marché ou de la sélection des titres.
Pour les investisseurs qui recherchent un FNB misant sur une répartition de l’actif rigoureuse et stratégique[i] afin d’atteindre un objectif de croissance, le FNB BMO toutes actions (symbole : ZEQT) est un choix judicieux. Composé à 100 % d’actions, sans aucun titre à revenu fixe, le ZEQT mise sur une exposition aux actions mondiales en vue d’obtenir une croissance à long terme. Il maintient sa répartition cible de l’actif au moyen d’un rééquilibrage intégré.
Répartition cible de l’actif
Source : BMO Gestion mondiale d’actifs, au 30 mai 2025.
Repenser la diversification mondiale
De nombreux fonds mondiaux sont aujourd’hui fortement concentrés dans les actions américaines. Cela n’est pas étranger au fait que les États-Unis occupent une part d’environ 70 % dans l’indice de référence mondial MSCI Monde. Le ZEQT offre une répartition mondiale plus équilibrée et une pondération des titres américains de 47 %, ce qui réduit la dépendance aux marchés américains. De plus, le ZEQT comprend une pondération de 28 % d’actions canadiennes, ce qui plaît aux investisseurs qui cherchent à « acheter canadien » en raison de l’incertitude géopolitique causée par les tensions commerciales ou les menaces tarifaires.
BMO Gestion mondiale d’actifs, au 30 avril 2025. La répartition de l’actif du portefeuille peut changer sans préavis.
Vue de l’intérieur : principales composantes du portefeuille
Les composantes de base du ZEQT sont des FNB qui comptent parmi les plus importants et les plus rentables du Canada, qui suivent des indices reconnus comme ceux de S&P et de MSCI, et qui offrent une vaste exposition aux marchés internationaux :
- FINB BMO MSCI EAEO (symbole : ZEA (frais de gestion de 0,20 %) : Couvre les marchés boursiers des pays développés à l’extérieur de l’Amérique du Nord, y compris l’Europe et le Japon.
- FINB BMO MSCI marchés émergents (symbole : ZEM (frais de gestion de 0,25 %) : Augmente le potentiel de croissance au moyen d’actions des marchés émergents, y compris de l’Inde et de Taïwan.
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ASG de 17 G$ |
FINB BMO S&P/TSX composé plafonné ZCN |
ZEA |
FINB BMO MSCI marchés émergents ZEM |
BMO Gestion mondiale d’actifs, au 30 avril 2025. Les investisseurs ne paient que les frais de gestion de 0,15 % du FNB, et non ceux de 0,20 % et 0,25 % des FNB sous-jacents.
Pour améliorer la diversification de la capitalisation boursière américaine et accroître le potentiel de croissance, le ZEQT offre ce qui suit :
- FINB BMO S&P sociétés américaines à moyenne capitalisation (symbole : ZMID).
- FINB BMO S&P sociétés américaines à faible capitalisation (symbole : ZSML).
Ces FNB appliquent un filtre de rentabilité ciblant les sociétés de qualité supérieure à petite et à moyenne capitalisation des États-Unis. Le ZEQT couvre également tous les grands secteurs, ce qui contribue à réduire le risque au fil de la rotation des secteurs selon leur degré de popularité, tout au long des cycles économiques.
Source : BMO Gestion mondiale d’actifs. Les pondérations sectorielles peuvent changer sans préavis. Répartition sectorielle du ZEQT au 2 juin 2025.
En résumé
Pour les conseillers qui offrent principalement des services de gestion de patrimoine globaux, incluant la planification fiscale, l’assurance et la planification successorale, le ZEQT offre une solution de portefeuille de base simple et évolutive pour leur pratique. Il permet aux conseillers de gérer efficacement les actifs de la clientèle sans sacrifier la diversification, la transparence ou les coûts.
En ce qui concerne les investisseurs autonomes, le ZEQT fait le plus gros du travail. Grâce à une exposition mondiale, au rééquilibrage automatique et à la simplicité du tout-en-un, il s’agit d’un placement que l’on peut simplement établir puis oublier et qui est conçu pour le long terme.
Rappelons qu’en date du 9 juin, le ZEQT et trois autres FNB de répartition de l’actif populaires de BMO ont réduit leurs frais de gestion de trois points de base pour les porter à 0,15 %, l’un des plus bas au Canada.
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ZCON | FNB BMO Conservateur |
| ZBAL | FNB BMO Équilibré | |
| ZGRO | FNB BMO Croissance | |
| ZEQT | FNB BMO toutes actions |
* En vigueur après la clôture des marchés le 6 juin 2025.
Notes de bas de page
1 UBS, « Diversification is the logical solution to an unpredictable future », 10 janvier 2025.
Rendement (%)
| Fonds | Cumul de l’année en cours | 1 mois | 3 mois | 6 mois | 1 an | 3 ans | 5 ans | 10 ans | Depuis la création |
| ZEQT | 1,96 | 5,21 | -1,37 | 1,01 | 14,77 | 13,92 | – | – | 10,82 |
Bloomberg, au 31 mai 2025. La date de création du ZEQT est le 24 janvier 2022.
Définitions
[1] Répartition stratégique de l’actif : stratégie de portefeuille dans le cadre de laquelle des répartitions cibles sont établies pour diverses catégories d’actif, puis où le portefeuille est rééquilibré périodiquement. Le portefeuille est rééquilibré en fonction des répartitions initiales lorsque les répartitions s’écartent fortement des paramètres initiaux à cause des rendements différents des divers actifs.
Avis juridiques
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