Investissez à l’étranger avec facilité : Le pouvoir des certificats canadiens d’actions étrangères (CCAÉ)

 

La diversification de votre portefeuille est la pierre angulaire de l’investissement judicieux, réduisant le risque et améliorant potentiellement les rendements. Bien que le marché canadien offre une diversification par secteur, il ne représente qu’environ 3 % des marchés financiers au monde ¹. Cela signifie que les investisseurs canadiens ratent 97 % des occasions de placement à l’échelle mondiale, un taux tout bonnement alarmant. Cependant, les obstacles liés à la conversion des devises, au coût des opérations de change et au risque de change dissuadent souvent les investisseurs canadiens de se tourner vers le monde. Voici les CCAÉ, un outil révolutionnaire qui comble cette lacune.

Que sont exactement les CCAÉ?

Les CCAÉ sont des instruments financiers qui représentent la propriété effective d’actions de sociétés étrangères, mais qui sont négociés en dollars canadiens à la bourse Cboe, une bourse des valeurs mobilières canadienne. Cette innovation simplifie l’investissement à l’échelle mondiale pour les Canadiens, éliminant le besoin de composer avec les bourses étrangères et de gérer les fluctuations de change.

Comparaison des CCAÉ avec les actions traditionnelles et les certificats américains d’actions (CAAÉ)

Bien que les actions traditionnelles représentent directement les participations détenues dans les sociétés, les CCAÉ offrent une approche simplifiée pour investir dans des sociétés internationales. Contrairement aux CAAÉ, qui se négocient en dollars américains, les CCAÉ répondent spécifiquement aux besoins des Canadiens en offrant une exposition semblable aux marchés mondiaux sans la complexité de la négociation sur les bourses étrangères et en monnaies étrangères.

Un aperçu de la genèse du CCAÉ

Le concept de certificat représentatif d’actions étrangères remonte à près d’un siècle, avec l’apparition des CAAÉ dans les années 1920. En 2023, les grandes banques avaient inscrit plus de 2 400 CAAÉ sur le marché américain. Le Canada a rejoint le marché des certificats représentatifs d’actions étrangères en 2021 en proposant des offres axées sur les sociétés américaines. En 2025, la Banque de Montréal (BMO) a lancé son propre programme de CCAÉ, et étendant l’accès aux géants mondiaux du Japon, de l’Allemagne, de la Suisse, du Danemark et des Pays-Bas.

Les avantages des CCAÉ

• Accès mondial : les CCAÉ ouvrent la porte aux occasions de placement internationales, en élargissant les horizons de placement pour les investisseurs canadiens.
• Gestion du risque de change : les CCAÉ atténuent l’impact des fluctuations des devises sur les rendements au moyen d’une couverture théorique de devises.
• Fractions d’actions : comme le prix de départ des CCAÉ est d’environ 10 $ CA, les investisseurs peuvent se permettre une exposition fractionnée à des actions de sociétés mondiales qui seraient autrement coûteuses.
• Diversification : les CCAÉ permettent une diversification géographique facile, ce qui réduit la dépendance envers un seul marché.

 Les caractéristiques du CCAÉ

• Efficience en matière de change : les CCAÉ permettent aux Canadiens d’obtenir une exposition aux actions mondiales en dollars canadiens, éliminant ainsi les coûts de conversion des devises.
• Couverture de devises : les CCAÉ réduisent au minimum l’incidence des fluctuations de change tout en reflétant le rendement de la société étrangère sous-jacente.
• Exposition fractionnée : point d’accès abordable aux actions à cours élevé, puisque les CCAÉ sont généralement émis à un prix inférieur à celui de l’action sous-jacente, de sorte que les Canadiens ont en fait une exposition fractionnée aux titres de grandes sociétés cotées à l’échelle mondiale.
• Dividendes : les investisseurs auront droit à toutes distributions versées sur les actions sous-jacentes en dollars canadiens en fonction du nombre d’actions sous-jacentes qu’ils détiennent économiquement. L’impôt sur les distributions peut être retenu par l’autorité fiscale locale ou nationale de la société sous-jacente du CCAÉ. Que les distributions, comme les dividendes, soient assujetties à une retenue d’impôt étrangère comme si l’action sous-jacente était directement détenue par l’investisseur dépendra du territoire. Puisque les dividendes sont versés en dollars canadiens, les investisseurs n’ont pas à passer par le processus de conversion des devises.
• Accessibilité aux marchés : les CCAÉ se négocient sans difficulté sur les bourses canadiennes, ce qui facilite l’achat et la vente.

 Comment les CCAÉ fonctionnent-ils dans la pratique?

Chaque série de CCAÉ offre une exposition économique correspondant à un nombre d’actions sous-jacentes. Le nombre précis d’actions que chaque série de CCAÉ représente est appelé le ratio du CCAÉ. Par exemple, si le ratio du CCAÉ d’une série donnée est de 0,50, ladite série du CCAÉ représente alors 0,50, ou à la moitié, de l’action d’une société. Par conséquent, un investisseur devra acheter deux CCAÉ de la série afin d’obtenir l’exposition économique correspondante à une action sous-jacente. Le ratio du CCAÉ de chaque série de CCAÉ est ajusté quotidiennement afin d’offrir une couverture théorique de change à mesure que la valeur de la devise augmente ou diminue par rapport au dollar canadien.

 Où acheter des CCAÉ?

Par l’intermédiaire de BMO Ligne d’action, de n’importe quelle plateforme de placement en direct ou de votre conseiller en placement, vous avez différentes options. Les CCAÉ sont cotés à la bourse Cboe Canada et s’échangent de la même façon que les FNB, car ils peuvent être achetés et vendus par l’intermédiaire du compte de placement en direct de votre courtier en ligne.

Considérations et frais

• Frais de couverture de devises : BMO Gestion d’actifs inc., à titre d’administrateur du programme de CCAÉ de BMO, recevra une rémunération pour la couverture de change théorique, qui ne comprendra pas, en moyenne, un écart de plus de 60 points de base sur une base annualisée.
• Risque de prix : comme pour toute action ou tout FNB, rien ne garantit que la valeur d’un CCAÉ augmentera à un moment donné. Tous les porteurs éventuels de CCAÉ devraient envisager un placement dans un CCAÉ dans le contexte global de leur portefeuille de placements, entre autres considérations.

Incidences fiscales : Comme pour les actions détenues directement, les gains sur la vente de CCAÉ doivent généralement être considérés comme des gains en capital.

Conseils aux investisseurs

• Faire des recherches : exercez une diligence raisonnable approfondie avant d’investir dans des CCAÉ afin de connaître les sociétés et de comprendre les marchés sous-jacents.
• Diversifier : diversifiez stratégiquement votre portefeuille au moyen de CCAÉ répartis dans différentes régions.
• Demander des conseils professionnels : envisagez de consulter des professionnels en services financiers pour optimiser votre stratégie de placement.

En résumé

Les CCAÉ offrent aux investisseurs canadiens une entrée sans heurts sur les marchés mondiaux, en réduisant au minimum les risques de change, en permettant la propriété fractionnée et en facilitant la diversification internationale, le tout en dollars canadiens. Que vous soyez un investisseur débutant ou expérimenté, explorez les possibilités offertes par les CCAÉ dès aujourd’hui au moyen de la plateforme de négociation de votre choix.

Pour obtenir de plus amples renseignements et des ressources sur l’investissement dans des CCAÉ, consultez le site Web de BMO consacré aux CCAÉ à l’adresse www.bmoCDRs.com. Entamez votre parcours dans le monde des CCAÉ et n’hésitez pas à poser des questions. Nous sommes là pour vous guider avec cette formidable solution de placement.

^{1Source : https://www.msci.com/research-and-insights/visualizing-investment-data/acwi-imi-complete-geographic-breakdown}