Que sont les FNB sectoriels?
Les FNB sectoriels offrent une exposition ciblée à des secteurs ou à des sous-secteurs comme les services financiers, les matières premières ou les technologies de l’information – à l’échelle nationale, régionale ou mondiale. Les secteurs sont habituellement classés selon la norme de classification industrielle mondiale (GICS), mais d’autres classifications peuvent également être utilisées. Les FNB sectoriels pourraient être des fonds à gestion active, mais la plupart reproduisent un indice, en offrant transparence, liquidité et frais peu élevés.
Il est possible d’investir dans onze grands secteurs GICS au moyen de FNB sectoriels.
- Énergie
- Matières premières
- Industrie
- Consommation discrétionnaire
- Services publics
- Immobilier
- Services de communications
- Services financiers
- Santé
- Biens de consom. de base
- Technologies de l’information
Il existe deux approches courantes en matière de construction d’un portefeuille sectoriel : la pondération selon la capitalisation boursière et l’équipondération. Comme les noms le suggèrent, la première méthode pondère les titres du portefeuille en fonction de leur capitalisation boursière, tandis que la seconde les pondère à parts égales.
À FNB BMO, notre gamme de FNB sectoriels couvre des stratégies équipondérées et pondérées en fonction du marché dans tous les secteurs, à l’échelle locale et mondiale. Nous choisissons des stratégies équipondérées pour les secteurs qui peuvent potentiellement se concentrer dans quelques grandes sociétés au moyen de l’approche de capitalisation boursière, ce qui assure une diversification efficace et atténue le risque lié à chaque société.
Source : BMO Gestion mondiale d’actifs, Feuille de route des FNB BMO – Février 2023 (Visitez le Centre ETF – CA FR CONSEILLERS (bmogam.com)
Taux de distribution annualisé : La plus récente distribution régulière ou prévue (à l’exception des distributions de fin d’année supplémentaires), annualisée en termes de fréquence, divisée par la valeur liquidative courante.
On entend par « risque » l’incertitude d’obtenir un rendement et la possibilité d’essuyer une perte en capital sur son placement.
Pourquoi investir dans des FNB sectoriels?
Les FNB sectoriels peuvent offrir des rendements et des profils de risque différenciés aux investisseurs, non seulement pour les portefeuilles de l’ensemble du marché, mais aussi pour d’autres secteurs. De plus, le fait d’investir dans un FNB sectoriel donne accès à un large éventail de sociétés qui exercent leurs activités dans des secteurs similaires ou connexes, ce qui peut être plus diversifié que d’investir dans une seule action. L’investisseur n’a pas à faire de paris individuels sur une seule société, ce qui contribue à limiter les risques propres à une société.
Le tableau ci-dessus montre le rendement de tous les secteurs aux États-Unis de 2011 à 2022. Les secteurs les plus performants et les moins performants changent tous les ans, ce qui donne une occasion d’opportunisme de marché pour générer des rendements élevés. Cependant, il peut être extrêmement difficile d’anticiper les marchés. Une stratégie plus efficace peut consister en une rotation sectorielle, ce qui implique une surpondération ou une sous-pondération des secteurs par rapport à l’étape du cycle économique.
Une approche défensive – Stratégies de rotation sectorielle
Le cycle économique désigne le cycle d’expansion et de contraction que connaissent les économies; il est accompagné de hausses et de baisses similaires de la production économique et de l’emploi. Le cycle économique peut ensuite être classé en quatre grandes étapes : début de la reprise, milieu du cycle, fin de cycle et récession. Bien qu’elle puisse subir des chocs, comme la pandémie de COVID-19, qui perturbent l’activité, l’économie peut généralement être catégorisée selon une de ces quatre phases à tout moment. À chaque étape, les secteurs gagnants et perdants sont différents.
Source: BMO Gestion mondiale d’actifs. Aux fins d’illustration seulement.
Alpha: Le rendement actif d’un placement est une mesure de rendement qui est souvent considérée. Elle évalue le rendement d’un placement par rapport à un indice boursier ou indice de référence qui est considéré comme représentant l’évolution du marché dans son ensemble. Le rendement excédentaire d’un placement par rapport à celui de l’indice de référence représente l’alpha du placement.
Les éléments visuels ci-dessus esquissent un cadre pour les stratégies de rotation sectorielle. Compte tenu du ralentissement de la croissance économique et de la possibilité d’une récession qui se pointe à l’horizon, les stratégies défensives pourraient être mieux positionnées pour dégager des rendements supérieurs. Les investisseurs peuvent donc surpondérer des secteurs comme les services publics, les biens de consommation de base et la santé pour jouer la défense.
Des conditions macroéconomiques difficiles peuvent peser sur la plupart des sociétés, mais les sociétés des secteurs défensifs profitent de la résilience de leurs bénéfices. Une croissance faible ou négative a une incidence sur les bénéfices des sociétés procycliques, surtout à mesure que les consommateurs limitent leurs dépenses. Cependant, les dépenses liées aux services publics, aux biens de consommation de base et aux soins de santé – ce qu’on appelle les biens de première nécessité – restent relativement stables. Par conséquent, la divergence des bénéfices peut créer une occasion de surpondérer et de sous pondérer les secteurs de façon tactique.
Les secteurs de négociation tactique peuvent entraîner une volatilité plus élevée, surtout par rapport aux portefeuilles diversifiés de l’ensemble du marché. Il peut également y avoir des facteurs sous jacents dans un secteur qui peuvent contrebalancer les facteurs favorables découlant des conditions macroéconomiques. Par exemple, une nouvelle réglementation gouvernementale peut perturber les bénéfices du secteur financier, même si l’économie amorce la phase de reprise.
Avis juridique :
Le présent document est fourni à titre informatif seulement. L’information qui s’y trouve ne constitue pas une source de conseils fiscaux, juridiques ou de placement et ne doit pas être considérée comme telle. Les placements particuliers ou les stratégies de négociation doivent être évalués en fonction de la situation de l’investisseur. Il est préférable, en toute circonstance, d’obtenir l’avis de professionnels.
La tolérance au risque mesure le degré d’incertitude qu’un investisseur peut supporter quant aux fluctuations de la valeur de son portefeuille. L’ampleur du risque associé à un placement précis dépend en grande partie de votre situation personnelle, y compris de votre horizon de placement, de vos besoins en liquidités, de la taille de votre portefeuille, de votre revenu, de votre connaissance en matière de placement et de votre attitude à l’égard des fluctuations des cours. Les investisseurs devraient consulter leur conseiller financier avant de décider si ce Fonds est un placement qui leur convient.
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Pour connaître les risques liés à un placement dans les FNB BMO, veuillez consulter les risques spécifiques énoncés dans le prospectus du FNB BMO. Les FNB BMO s’échangent comme des actions, ils peuvent se négocier à escompte à leur valeur liquidative et leur valeur marchande fluctue, ce qui peut augmenter le risque de perte. Les distributions ne sont pas garanties et sont susceptibles d’être changées ou éliminées.
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