Investir dans des fonds négociés en bourse (FNB) peut être une décision judicieuse pour de nombreux investisseurs, mais il est essentiel de bien comprendre les coûts et les frais associés à ces instruments de placement. Le présent article de blogue décortiquera les diverses charges et vous fournira des renseignements précieux qui vous aideront à prendre des décisions éclairées.
Ratio des frais : les composantes
Le ratio des frais est un facteur fondamental à prendre en considération lors de l’évaluation des coûts liés aux FNB. Il englobe plusieurs éléments, notamment :
- Les frais de gestion : les FNB sont assortis d’honoraires de gestion pour la gestion professionnelle du fonds.
- Les frais d’exploitation : ces charges couvrent les frais d’administration, les frais de garde et les frais juridiques.
- Les frais d’opérations : des coûts sont associés à l’achat et à la vente des actifs sous-jacents qui composent le FNB.
- L’impôt : les FNB peuvent également être assujettis à l’impôt, y compris l’impôt sur les intérêts, les dividendes et les gains en capital, qui est répercuté sur les investisseurs.
Le ratio des frais est habituellement exprimé en pourcentage annuel du total de l’actif sous gestion (ASG) et est déduit de la valeur liquidative du FNB. Par exemple, si un FNB a un ratio des frais de 0,50 % et une valeur liquidative par part de 100 $, le coût annuel pour les investisseurs serait de 0,50 $/part.
Autres considérations liées aux coûts
- Erreur de réplication : même si les FNB visent à reproduire le rendement d’un indice ou d’une catégorie d’actif sous-jacent, certains facteurs comme les frais, les conditions de marché, l’opportunisme du marché, les devises et la méthodologie de suivi peuvent donner lieu à un écart entre les rendements du FNB et de ceux de l’indice qu’il suit. Cette disparité constitue l’erreur de réplication.
- Écart entre les cours acheteur et vendeur : l’écart entre les cours acheteur et vendeur représente la différence entre le prix le plus élevé qu’un acheteur est prêt à payer et le prix le plus bas qu’un vendeur est prêt à accepter pour un FNB. La liquidité, les conditions de marché, les caractéristiques des FNB, le volume des opérations et les activités des mainteneurs de marché influencent cet écart. Une liquidité et un volume des opérations plus élevés entraînent généralement un resserrement des écarts, tandis que des volumes plus faibles et les marchés à créneaux donnent lieu à un élargissement des écarts. Les investisseurs devraient tenir compte des écarts entre les cours acheteur et vendeur, car ceux-ci peuvent avoir une incidence sur les coûts d’opérations et le rendement global des placements. Pour atténuer ces coûts, les investisseurs peuvent utiliser des ordres à cours limité pour préciser le prix souhaité et potentiellement limiter les répercussions de l’élargissement des écarts.
- Couverture de change : les FNB donnent facilement accès à des actifs de différentes régions du monde. Lorsqu’ils investissent dans des actifs non canadiens, les investisseurs ont accès à deux sources potentielles de rendement, soit le rendement du titre et le rendement de la devise par rapport au dollar canadien ($ CA). Les fluctuations de change peuvent avoir une incidence positive ou négative sur le rendement total. Des solutions de FNB procurant une couverture de change sont disponibles; elles visent à atténuer les répercussions des fluctuations de change, ce qui permet aux investisseurs de participer aux marchés mondiaux comme s’ils étaient d’une autre région. Cependant, il est important de comprendre que la couverture de change comporte un coût. Du côté des FNB BMO, ce coût est minime, car nous utilisons des contrats de change à terme, ce qui est très rentable.
- Coût des FNB à effet de levier : les FNB à effet de levier peuvent accroître l’exposition à un indice ou une catégorie d’actif sous-jacent. Ils peuvent être attrayants pour les investisseurs à la recherche de rendements gonflés, mais ils peuvent aussi amplifier les pertes en cas de baisse. En raison de l’effet de capitalisation et des révisions quotidiennes, même une légère baisse de l’indice sous-jacent peut entraîner des pertes importantes dans un FNB à effet de levier. De plus, il est important de tenir compte des coûts potentiellement cachés associés à ce type de FNB. Les FNB à effet de levier ont tendance à afficher des ratios de frais plus élevés que les FNB traditionnels. Ces frais supérieurs découlent des coûts supplémentaires liés à la mise en œuvre de l’effet de levier et au coût d’emprunt.
Il est essentiel de reconnaître que les frais associés aux FNB peuvent varier considérablement selon la stratégie de placement du fonds et les actifs sous-jacents. Par exemple, un FNB qui reproduit un indice boursier général présente habituellement un ratio des frais inférieur à celui d’un FNB qui investit dans des marchés à créneaux ou qui s’appuie sur des stratégies de placement plus complexes.
Les investisseurs doivent également être conscients des coûts supplémentaires associés aux FNB, comme les frais de courtage et les commissions. Ces frais sont facturés par la société de courtage de l’investisseur et peuvent varier en fonction des politiques de la société et des opérations de l’investisseur.
Dans l’ensemble, les coûts associés aux FNB sont un facteur important à considérer pour les investisseurs, car ils peuvent avoir des répercussions importantes sur le rendement des placements au fil du temps. Les investisseurs devraient examiner attentivement le ratio des frais d’un FNB et les autres coûts connexes avant d’investir afin de s’assurer qu’ils en ont pour leur argent.
Avis juridiques :
Les placements dans des fonds négociés en bourse peuvent comporter des frais de courtage, des frais de gestion et d’autres frais. Veuillez lire l’Aperçu du FNB ou le prospectus des FNB BMO avant d’investir. Les fonds négociés en bourse ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et leur rendement passé n’est pas indicatif de leur rendement futur.
Pour connaître les risques liés à un placement dans les FNB BMO, veuillez consulter les risques spécifiques énoncés dans le prospectus du FNB BMO. Les FNB BMO s’échangent comme des actions, ils peuvent se négocier à escompte à leur valeur liquidative et leur valeur marchande fluctue, ce qui peut augmenter le risque de perte. Les distributions ne sont pas garanties et sont susceptibles d’être changées ou éliminées.
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